Os resultados do varejo brasileiro vieram mais fracos no primeiro trimestre de 2026, segundo análise do BTG Pactual. O banco atribui o desempenho à perda de fôlego do consumidor, com orçamento mais apertado e compras mais seletivas.
Juros altos e dívidas pesam no orçamento
Segundo o relatório, a combinação de juros elevados, famílias endividadas e inflação acumulada reduziu a capacidade de consumo. Com isso, o consumidor passou a priorizar itens essenciais e adiar compras maiores.
O BTG avalia que o ambiente segue pressionado e com alavancagem operacional limitada nas empresas do setor. Na prática, isso significa menos espaço para crescimento rápido e mais dificuldade para repassar custos sem perder vendas.
Setores mais defensivos resistem melhor
A análise também destaca diferenças entre os segmentos do varejo. Farmácias e produtos de necessidade básica tendem a resistir melhor, enquanto vestuário, eletrodomésticos, móveis e outros itens discricionários seguem sob pressão.
O banco afirma que a recuperação do setor depende de queda dos juros reais, melhora no crédito e redução do endividamento das famílias. Sem isso, o desempenho deve continuar desigual entre empresas e categorias.
Por: Demais FM / Com informações de DMA Notícias